港交所锣声响起广安锚索钢绞线。

投资界 - 天天 IPO 获悉，本日（5 月 29 日）创念念三维认真在港交所上市，刊行价 18.8 港元 / 股，开盘涨 80，市值约 150 亿港元，确立"消耗 3D 印股"。

据悉，泰康东说念主寿、中信兴业、CPE 源峰、Martis Fund 等 15 名基石投资者计认购约 8800 万好意思元（约 5.64 亿港元）。

10 年前因场 3D 印展结缘，四位年青东说念主在圳创立了创念念三维。初仅仅腔客照顾，却硬生生在国外市集出片天，将消耗 3D 印机到了大家二。

其实早年，创念念三维照旧业内"老苍老"，不曾念念拓竹以青出于蓝的姿态，赶紧置身为大家霸主。不禁咨嗟：交易全国的脚本从不会按资排辈。

四位圳年青东说念主敲钟了

故事始于场或然的相遇。

那是 2014 年，陈春、唐京科、敖丹军和刘辉林清醒在圳的 3D 印展。怀揣着创业的憧憬，他们越聊越投契，相知恨晚，开导 3D 印公司的筹谋渐渐铺开。

四东说念主配景各不换取：陈春曾在智诚科技担任销售工程师，唐京科在富士康任盘算推算工程师，敖丹军曾任职圳中为科技，刘辉林则是从湖北工业大学毕业，就来到了圳拼。

彼时 3D 印机确凿把持在手中，价钱昂、操作复杂，令普通消耗者望而生畏。"要让 3D 印走进千万户"，四东说念主凑足 30 万启动资金，在圳租下 20 平米办公室，创念念三维由此出生。

团队运转就将意见瞄准了国外。计谋不错说杰出简便悍戾：把正本 4000 好意思元的工业价钱带至 199 好意思元，用平价切入 C 端市集。

于是，当国内大部分友商还在出口件的时刻，创念念三维依然把套件到国外，用户只需 15 分钟就能上手使用。款家具 CR-i3 经销往香港便大到手利，随后赓续叩开泰西市集大门。

2016 年，创念念三维出 CR-10，以 500 好意思元售价入国外千元价钱带，赶紧成为大家爆款。次年，Ender-3 系列横空出世，凭借廉价和坚定的改装后劲，短短几个月就出了 10 万台，公司从此站上梯队。

早期的创念念三维主要作念代工，2019 年注册了自有 CREALITY。初交给跨境大们运营，尔后也运转自营亚马逊旗舰店，搭建起立站等渠说念。

至今，创念念三维已在社媒平台集结了大宗拥趸。此前条传于油管的中，位好意思国物理西席用创念念三维印机和二手配件，为孩子 1:1 复刻了辆兰博基尼，以致 Meta CEO 扎克伯格等名东说念主曾经辗转"宣传"过。

总结下来，公司曾在 2021 年 6 月有过轮融资，募资 5.08 亿元。前海母基金、创投、腾讯投资、不惑创投等机构在此时入局，投后估值为 40 亿元。

现在广安锚索钢绞线，陈春、敖丹军、刘辉林和唐京科区分抓有创念念三维 21.3、19.7、19.7 和 21.3 的股份，计抓有 82 的股权。公司曾冲击 A 股上市，后转战港股，四东说念主至本日终于站上敲钟舞台。

拓竹的敌手：年出 30 亿

纸招股书揭开深奥面纱。

创念念三维的业务限度很广，包括 3D 印机、3D 印耗材、3D 扫描仪、激光雕琢机及配件，确凿囊括了 3D 印全经过。此外，也通过在线平台创念念云和 Nexbie 提供职业。

早在 2020 年 3 月，公司就出了执行在线社区创念念云，创作家不错在这里入驻、上传和共享模子。Nexbie 则是个国外电商平台，用于销售 3D 印制品，现在仍处于早期开发阶段。

凭证灼识盘问的贵寓，按 2024 年 GMV 计，创念念三维是大家二大消耗 3D 印公司，市占率为 11.2，同期位列消耗 3D 扫描仪市集、激光雕琢机市集三。

财务数据面，2023 年至 2025 年公司区分达成营收 18.83 亿元、22.88 亿元、31.27 亿元，其中 3D 印机收入占比从 74.6 下跌至 57.1，与之相应的是 3D 印耗材和扫描仪占比赶紧擢升。

同期，创念念三维的年度利润区分为 1.29 亿元、0.89 亿元、-1.82 亿元，钢绞线厂家客岁大幅转盈为亏。即使除却刊行股份及派付股息要素，盈利仍然出现了下滑。

秘要藏在用度端—— 2023 年至 2025 年，公司毛利率区分为 31.8、30.9 和 31.2，保抓了相对踏实，但客岁三大用度大幅高涨，销售用度率是从 2022 年的 8.1 跃升至新的 18.2。

面抵消耗民风变化，创念念三维肉眼可见地加大了营销力度，近三年线上销售收入占比从 35.7 增长至 48.5。而每笔三平台的成交背后，齐意味着流量费、告亏空以及佣金。

切源于行业变迁——外界知说念创念念三维是 3D 印的老前辈，殊不知后浪的追逐加凶猛。

招股书浮现，2024 年 A 公司以 35.5 的市占率，取代创念念三维位列。业内渊博觉得，当中的" A 公司"即为拓竹。要知说念，拓竹开导至今还不到 6 年。

挤压之下，创念念三维的 3D 印机销量从 2023 年的 87.07 万件降至 2025 年的 74.24 万件，客岁末存货激增 44.7 至 6.34 亿元，筹商算作现款流净额次转负。

细念念下来，以前磨练曾是大疆消耗东说念主机部门阁下，拓竹的中枢团队也多带有大疆基因。这些来自精密电机铁心、传感器融、视觉算法域的积淀，对还没起量的 3D 印市集可谓是降维击。

这块端印机的蛋糕令东说念主眼馋，创念念三维不甘过期，斥巨资干与 K 系列研发，近几年印机的平均售价足足擢升了近 800 块。拓竹在圳湾万象城开出直营旗舰店，创念念三维紧随自后，贴身对垒之意扑面而来。

炸药滋味越来越浓了。

大家 3D 印爆发

圳承包了

3D 印江湖日渐汹涌汹涌。

2008 年，英国工程师 Adrian Bowyer 开源了 3D 印机盘算推算图纸和要道代码。日后被称为" 3D 印开源之父"的他可能没念念到，当先将其普及开来的竟是群东说念主。

其时，3D 印齐只在小众圈层里流行，客们捣饱读着星的家具彼此共享，"消耗 3D 印"度被觉得是个并不存在的市集。

没曾念念，批来自圳的公司很快改变了这切。从"四小龙"创念念三维、纵维立、智能派、拓竹到快造科技、升华三维、原子重塑、光改换等等，短短十年间，大齐青出于蓝站在了 3D 印舞台中央。

当中不得不提到拓竹，以己之力让赛说念变得感起来。短短三年就从籍籍名的水下公司跃升为估值百亿好意思元的角兽，行业弧线也从其时刻运转陡峻。

时至本日，"错过拓竹"依然是大齐投资东说念主的心头憾。圳原土 VC 机构伙东说念主曾回忆，2022 年公司里面次磋商拓竹时，大齐还在追户外电源，渊博觉得 3D 印赛说念太窄，"莫得太大的念念象空间"。

然则如今，3D 印赛说念肉眼可见地吵杂起来。

据海关总署败露，2025 年我国 3D 印机出口总和 113.54 亿元，同比增长 39.1，次冲破百亿元大关；本年季度狂飙 119，刷新行业出口增速记载，成为制造品类增长快的细分赛说念。

梳理下来，圳确凿成了 3D 印玩的大本营——大家每售出 10 台消耗 3D 印机，就有 9 台来自圳。

"念念投 3D 印的投资东说念主，选出差地即是圳。"背靠珠三角，这里有着国内完善的电子与精密制造产业链，电机、主控板、传感器、结构件等配套应俱全，"每 2 分钟就能拼装台 3D 印机"。

不啻 3D 印。以大疆为原点，左近十公里内即是支雄壮的硬件军团。散是满天星，这里飘溢着盛开包容的时间和东说念主才生态，让每个对于硬件的狂念念法齐有了快速样的可能。

如斯，也确立了数年青东说念主空手起的创富故事。

本文起首投资界，作家：余梦莹，原文：https://news.pedaily.cn/202605/564601.shtml

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